Moody's: Rủi ro vỡ nợ bất động sản làm giảm khả năng tiếp cận vốn

Moody's: Rủi ro vỡ nợ bất động sản làm giảm khả năng tiếp cận vốn

Đây là nhận định của Công ty xếp hạng tín nhiệm Moody's sau vụ phá sản của công ty bất động sản Trung Quốc Zhejiang Xingrun.

Moody's cho biết, các công ty xây dựng vừa phát hành 500 triệu USD trái phiếu ở nước ngoài định giá bằng nhân dân tệ hoặc USD trong tháng 4, thấp hơn so với 1,6 tỷ USD trong cùng kỳ năm ngoái.

Theo Franco Leung, chuyên gia phân tích tại Moody's, giới đầu tư lo ngại rằng, một số công ty bất động sản sẽ rơi vào tình trạng vỡ nợ; đồng thời, dự đoán rằng, phát hành nợ ở nước ngoài trong 6 tháng tới của các công ty bất động sản sẽ giảm mạnh. Kinh tế Trung Quốc đang tăng trưởng chậm lại sẽ gây sức ép lên các công ty có hồ sơ tín dụng yếu hơn. Những công ty nhỏ sẽ bị hạn chế tiếp cận vốn.

Trung Quốc chỉ tăng trưởng ở mức 7,4% trong quý I, dấy lên dự báo rằng, chính phủ sẽ buộc phải nới lỏng các quy định hạn chế lên đầu tư bất động sản. Theo số liệu của Cục thống kê Trung Quốc, doanh số bán bất động sản trong quý I giảm 5,2% so với cùng kỳ năm ngoái và không gian mặt bằng của các công trình xây mới giảm 25,2%.

Trong khi đó, Samson Lee tại chi nhánh Bank of China International, cho biết, mặc dù giới đầu tư vẫn hứng thú với trái phiếu bất động sản nhưng họ lựa chọn cẩn thận hơn từ sau vụ phá sản của công ty Zhejiang Xingrun. Phát hành nợ sẽ chỉ tăng trưởng chậm hơn so với năm ngoái chứ không suy giảm mạnh.

Theo JPMorgan Chase & Co., chi phí lợi suất của trái phiếu định giá bằng USD do các công ty bất động sản Trung Quốc phát hành đã tăng 35 điểm cơ bản trong năm 2014. Theo Bloomberg, 6/10 trái phiếu doanh nghiệp kém nhất của Trung Quốc trong tháng 3 là trái phiếu bất động sản.

Chi phí vay mượn trong nước của Trung Quốc tăng lên với lợi suất của trái phiếu chính phủ kỳ hạn 5 năm tăng 87 điểm cơ bản trong toàn năm 2013 lên 4,01%. Chi phí mà giới đầu tư cần trả để mua trái phiếu doanh nghiệp loại AA kỳ hạn 5 năm tăng 42 điểm cơ bản lên 291 điểm cơ bản.

Wang Ying, chuyên gia phân tích tại công ty xếp hạng tín nhiệm Fitch Ratings, dự báo sẽ có nhiều vụ vỡ nợ bất động sản hơn trong khoảng thời gian còn lại của năm 2014 và có thể kéo dài sang năm 2015. Tổng phát hành trái phiếu ở nước ngoài của các công ty bất động sản trong năm 2014 có thể sẽ không vượt qua số nợ phát hành của năm 2013.